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APOTHEKE | Medienspiegel & Presse |

Makrodruck steigt, Versorgung trägt, Versicherer weichen aus

Wie der Juli zum Belastungstest für Apotheken wird, Rückversicherungslücken sichtbar werden und Strukturversagen sichtbar macht, was Absicherung bedeuten müsste

Apotheken-News: Bericht von heute

Finanzspiegel Nr. 1 – Juli 2025
Systemanalyse für Apotheken, Versicherer und Versorgungsverantwortliche
Autor: Seyfettin Günder

Wenn sich wirtschaftliche Stabilität nur noch in Prozentpunkten auf dem Papier behauptet, Versorgungseinrichtungen aber operativ an der Belastungsgrenze arbeiten, und Versicherer aus Risikofeldern schrittweise verschwinden, dann spricht man nicht mehr von Konjunktur – sondern von Strukturerschöpfung. Der Finanzspiegel Nr. 1 zum Stichtag Juli 2025 steht für einen Monat, in dem die Gleichzeitigkeit von Wachstumssimulation, Versorgungslast und Absicherungsrückzug einen Kipppunkt markiert: für Apotheken, für Versicherer, für das politische Selbstbild von Systemverantwortung.

Die makroökonomische Oberfläche zeigt ein scheinbar stabiles Bild. Das Bruttoinlandsprodukt verzeichnet im zweiten Quartal ein Wachstum von 0,3 Prozent, die Inflation klettert auf 3,6 Prozent – kein Schockwert, aber ein stiller Erosionsfaktor für reale Kaufkraft, Investitionsfreude und Honorarbasis. Die Industrieproduktion verharrt, der private Konsum stagniert, das Baugewerbe schrumpft weiter. Nur der Gesundheitssektor wächst – allerdings nicht durch Expansion, sondern durch Stau: aufgelaufene Behandlungen, Regulierungsdruck, Versicherungsanpassungen, Lieferengpässe. Es ist ein Wachstum, das nicht wirtschaftlich trägt, sondern betriebswirtschaftlich belastet.

Für Apotheken wird dieses Gesamtbild zur Alltagserfahrung. Während das öffentliche Signal lautet, die Versorgung sei gesichert, ergibt sich aus den realen Zahlen eine andere Lage: Apothekenschließungen, rückläufige Gründungen und eine durchschnittliche Liquiditätsreserve von nur 28 Tagen belegen, dass die operative Widerstandsfähigkeit von Betrieben unterhalb der kritischen Schwelle liegt. Die Zahl der Filialverbundauflösungen nimmt zu, Investitionen in Telematik, Beratungstechnik oder Weiterbildung werden zunehmend vertagt – nicht aus Ignoranz, sondern aus Defensivlage. Eine wirtschaftspolitisch propagierte Digitaloffensive trifft auf Standorte, denen nicht einmal die Grundsicherung für Personal und Grundlasten garantiert ist.

Zugleich verschieben sich die Risikolasten. Versicherer, einst systemstützende Begleiter betrieblicher Infrastruktur, passen ihre Modelle an – zulasten kleinerer Betriebe. Der Rückversicherungsindex VRI-Pharma stieg seit Jahresbeginn um 9,4 Prozent, gleich mehrere Anbieter haben angekündigt, Policen mit Apothekenbezug nur noch unter Einschränkungen fortzuführen. Die Deckung für Rezepturverantwortung, Umwidmungshaftung, Stromausfallrisiken oder Telematikausfälle wird reduziert, teilweise gekündigt. Wer nicht über spezialisierte Beratung verfügt, wird schnell zur Deckungslücke – ausgerechnet in einem Berufsfeld, das gesetzlich zur Absicherung der Bevölkerung verpflichtet ist.

Gleichzeitig verschärft sich die Lage im Arzneimittelmarkt. Die Zahl der gemeldeten Engpässe stieg im Vergleich zum Vorjahresmonat um 38 Prozent. Betroffen sind insbesondere pädiatrische Präparate, Antibiosen, onkologische Therapien und Notfallmedikation. Der Anteil importierter Arzneimittel überschreitet die 42-Prozent-Marke. Die damit einhergehende Unsicherheit schlägt direkt auf die Apotheken zurück – nicht nur versorgungsseitig, sondern versicherungstechnisch: Fehler in der Umwidmung, defekte Lieferungen, Unklarheiten bei Rezeptvorgaben werden zunehmend in Form von Retaxationen oder Regressforderungen durchgereicht. Und obwohl diese Risiken strukturell sind, wird der Apothekenbetrieb als Letztempfänger haftbar gemacht.

Die politisch deklarierte Sicherheit des Systems wird zur bloßen Aussage, wenn die strukturelle Rückendeckung fehlt. Besonders deutlich wird das am Beispiel der Telematikinfrastruktur: Trotz Investitionspflichten und gesetzlichem Anschlussdruck sind bis Juli 2025 über 1.200 Apotheken temporär vom System getrennt gewesen – durch Softwarefehler, fehlende Updatefähigkeit, Inkompatibilität mit stationären Kassensystemen. Die daraus resultierenden Versorgungsprobleme lassen sich weder betrieblich noch juristisch eindeutig absichern. Versicherer verweigern Deckung mit Verweis auf Systemverantwortung – doch diese bleibt juristisch unadressierbar. Das bedeutet: Apotheken haften in einem System, das selbst keine Haftung mehr übernimmt.

Auch der staatliche Finanzrahmen wirkt längst nicht mehr wie eine Garantie, sondern wie ein Schatten der Vergangenheit. Die gesetzliche Krankenversicherung verzeichnet bis Mitte 2025 ein Defizit von über 22 Milliarden Euro. Strukturreformen sind in Aussicht gestellt, aber weder gesetzgeberisch ausdefiniert noch betriebswirtschaftlich abschätzbar. Gleichzeitig mehren sich politische Signale, die eher auf Leistungskürzung denn auf Systemstärkung hindeuten. In dieser Gemengelage werden Apotheken nicht nur mit Budgetdruck, sondern mit Unsicherheit konfrontiert – über die künftige Erstattungsfähigkeit von Leistungen, über die Bedeutung pharmazeutischer Dienstleistungen, über die Rolle des Berufsstandes im Primärversorgungssystem.

Diese Unsicherheit strahlt auch auf die Kapitalmärkte aus. Während der Gesundheitsdienstleistungssektor in Investorenberichten zunehmend als „fragmentiert, aber wachstumsfähig“ beschrieben wird, bewerten Analysten klassische Apothekenmodelle als renditeschwach und strukturell rückläufig. Das führt zu einem paradoxen Effekt: Während Plattformanbieter, KI-basierte Beratungsmodelle und Logistiklösungen Venture-Kapital anziehen, bleibt die Finanzierung klassischer Versorgungseinrichtungen aus. Investitionen in Standortentwicklung, Filialerweiterung oder Fortbildung geraten in Schieflage – nicht, weil sie ineffizient wären, sondern weil sie im aktuellen Bewertungsrahmen als betriebswirtschaftlich unattraktiv erscheinen.

Die Folge: Ein Versorgungssystem, das auf Stabilität angewiesen ist, wird marktlogisch als Risiko betrachtet – und den Betriebsinhabern überantwortet. Doch diese tragen längst mehr als ökonomische Verantwortung: Sie stabilisieren durch Präsenz, durch Fachkenntnis, durch improvisierte Lösungen. Sie sichern Versorgung in Grauzonen, in Lieferlücken, in Dokumentationsverzügen. Doch diese stille Systemleistung ist weder politisch sichtbar noch versicherungsrechtlich abgedeckt. Der Juli 2025 markiert deshalb mehr als einen wirtschaftlichen Monat – er markiert eine systemische Entkoppelung zwischen Versorgungsverantwortung und Absicherungsrealität.

Und damit ist der Kern der Lage beschrieben: Die ökonomischen Kennzahlen verfehlen nicht die Wirklichkeit – sie verschleiern sie. Denn das System funktioniert rechnerisch noch, operativ aber längst am Limit. Wer Apotheken jetzt weiterhin als kleinteilige Wirtschaftseinheiten behandelt, verkennt ihre Funktion als zentrale Strukturpunkte eines instabilen Versorgungssystems. Der Finanzspiegel Nr. 1 zeigt: Es geht nicht um Stabilitätsprognosen, sondern um Stabilitätsvoraussetzungen. Und die beginnen nicht bei der Zahl der Apotheken – sondern bei der Frage, wie viel Schutz das System seinen Trägern überhaupt noch bietet.

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